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公司与行研 海底捞的下沉 资本的狂欢

发布日期:2020-09-07 20:04   来源:未知   阅读:

疫情大考,一众餐饮企业相继传出倒闭、收缩、停业的消息,现金流危机仿若一面“照妖镜”,加速了行业的优胜劣汰。疫情阴霾逐渐散去,面对此刻的餐饮企业,做出投票的不仅有消费者的脚和口,还有嗅觉最为灵敏的资本。

8月末,二级市场迎来财报季,乘消费股大热的东风,呷哺呷哺、九毛九、海底捞三家餐饮公司热度激增,股价在迎来了强势复苏。其中,呷哺呷哺和九毛九累计涨幅超10%,而火锅龙头海底捞则在三日内累计涨超20%,盘中见历史高位55港元,市值逼近2800亿港元。

图:海底捞股价走势图;来源:雪球

头部企业股价频传喜讯,但这并不意味着餐饮业已经摆脱了“疫情黑天鹅”。在停业近2个月的时间里,注重堂食的餐饮公司亏损明显。

盈利预警数据显示,较去年同期9.1亿元盈利相比,海底捞今年上半年净亏损达9.6亿元;呷哺呷哺也由盈转亏,上半年亏损1.93亿元;九毛九升经调整后亏损达1.15亿元。

三家公司股价和业绩表现逆道而行,或附带餐饮股下半年继续走强。

“钱”能解决的问题

疫情引发了餐饮业大范围停工,在租金压力的持续输出下,中小商家的生存时间加速缩短,消费客单价提高,这给了头部企业扩张的机会。

此前,36氪曾在针对美团拼好饭的产品报道中谈及,目前以纯外卖为收入的商家存活率不足40%,部分城市存活周期大约在3个月左右。究其原因,随着中小商家生存压力加大,而消费需求并未磨灭,用户的钱包自然会向连锁商家打开。

疫情期间社交性聚餐次数减少,大品牌的消又在短时间内积压,外卖渠道成为了其有效扩张收入的手段。美团财报数据显示,外卖业务的客单价在上半年同比大幅提高,一季度美团外卖每笔订单的均价上升14.4%到了52元,二季度回调至48.8元。

图:美团人均客单价(截至2020年6月30日)

上半年,海底捞通过外卖收入录得的营收贡献较去年同期的1%增长到4%,收入扩增到4.1亿元。就连从不做外卖生意的太二酸菜鱼,也开始了“下沉”,并计划将外卖发展为长期目标。

线上通道帮助品牌商缓解了燃眉之急,随着疫情阴霾逐渐褪去,餐饮公司的重心回归线下。

每日营业门店及账单数对比

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